• 
  Aktywa ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych w grudniu
• 2010-03-08 13:17:07  (Czytano: 144 razy)
  
  

  Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe, stanowiące trzon oferty inwestycyjnej firm ubezpieczeniowych, dynamicznie odrabiają starty poniesione w dwóch poprzednich latach. Według zgromadzonych przez nas danych, aktywa netto zgromadzone i zarządzane w ramach UFK wzrosły w czwartym kwartale o +14,5% osiągając poziom 31 mld PLN. To już tylko kilkanaście procent w stosunku do historycznego rekordu, odnotowanego w czerwcu 2007. Dla porównania aktywa funduszy inwestycyjnych, by odrobić starty poniesione w wyniku turbulencji na rynkach kapitałowych, muszą jeszcze wzrosnąć o blisko 50%.

• Na dynamiczny wzrost środków zgromadzonych w ramach UFK wpływają trzy elementy - różnica pomiędzy nowymi wpłatami a środkami wycofanymi przez klientów, wzrost wartości jednostek wynikający z sytuacji na rynkach kapitałowych oraz wysokość opłat pobieranych przez TUnŻ (głównie z tytułu zarządzania i ryzyka, choć nie tylko). W minionym roku oba kluczowe czynniki, czyli saldo wpłat i umorzeń oraz wynik z zarządzania zwiększały wartość środków zgromadzonych w ramach UFK.
  
  

  Nadwyżka środków wpłaconych wycofanych przez klientów firm ubezpieczeniowych wyniosła w całym roku +1,8 mld PLN wobec +424 mln PLN, jakie zanotowaliśmy po pierwszych sześciu miesiącach. Kluczowym czynnikiem poprawiającym saldo wpłat i wypłat jest wzrost udziału w sprzedaży produktów ze składka regularną. Dodatkowo, poprawa sytuacji gospodarczej a właściwe - brak negatywnych prognoz - skłania coraz większą liczbę osób do powrotu na rynek produktów inwestycyjnych. Również tych oferowanych przez ubezpieczycieli.
  
  

  Największym beneficjentem napływu nowych środków były w 2009 roku fundusze akcji. Inwestorzy wpłacili do nich nieco ponad 1,5 mld PLN nowego kapitału, a kolejne +0,5 mld PLN trafiło do funduszy akcyjnych z tytułu konwersji środków z innych funduszy. Wartość wypłat wyniosła natomiast niespełna 500 mln PLN co daje łączne saldo na poziomie +1,5 mld PLN. W przypadku kolejnych 4 segmentów saldo wpłat, wypłat i konwersji pozostawało na dużo niższym poziomie, zawierając się w granicach 200-300 mln PLN. Najsłabiej wypadły w ubiegłym roku fundusze z ochroną kapitału inwestujące w polskie aktywa oraz fundusze polskich papierów dłużnych, w których saldo wyniosło odpowiednio -245 i -290 mln PLN.
  
  

  Według naszych obliczeń zdecydowanie większy wpływ na wzrost aktywów UFK w 2009 r. miały zyski wypracowane przez zarządzających, które w skali 12 miesięcy sięgnęły +4,7 mld PLN i były 3-krotnie wyższe niż po pierwszych sześciu miesiącach. Silny wzrost wyniku z zarządzania to rezultat bardzo dobrej koniunktury na rynkach akcji, która powróciła na giełdy całego świata w pierwszym kwartale 2009 roku. Decydująca rola tej klasy aktywów wynika z tego, że obecnie około 50% środków zgromadzonych w ramach UFK bezpośrednio lub pośrednio jest ulokowane na rynkach akcji. Decydującą rolę w tej strukturze odgrywają fundusze akcji (blisko 30%) oraz fundusze mieszane i stabilnego wzrostu. Tak znaczne zaangażowanie na rynkach akcji nie jest niczym negatywnym w sytuacji, gdy inwestorzy lokują środki na odpowiedni czas. Konstrukcja wielu produktów przewiduje wysokie opłaty za wypłaty środków co sprawia, że spada determinacja klientów by wycofywać się z tego rodzaju rozwiązań, co automatycznie wpływa na wydłużenie średniego horyzontu inwestycyjnego.
  
  

  Okazuje się, że ubiegły rok przyniósł wyraźny spadek konwersji, czyli przenoszenia środków pomiędzy funduszami dostępnymi w ramach poszczególnych produktów. O ile w 2007 i w 2008 roku wartość konwersji sięgała 3 mld PLN w każdym z nich, o tyle w ciągu minionych 12 miesięcy skala tych operacji spadła według naszych szacunków o połowę.
  
  

  źródło: Analizy Online

.:. RANKING TFI

.:. Graficzne notowania TFI.PL

• .: Mapa termiczna funduszy inwestycyjnych
  Mieszane -0.1%

  Akcji -0.04%

  Stabilnego wzrostu -0.05%

  Gotówkowe +0.02%

  Dłużne +0.03%
  Zobacz większą mapę »
  Info o mapie »

.:. AKTUALNOŚCI 9 lutego 2012

• I mamy mini hossę

  Dow Jones najwyżej od maja 2008 r. a Nasdaq od grudnia 2000 r. To chyba najlepszy komentarz do ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych. Jak po sznurku realizuje się scenariusz największych optymistów, którzy twierdzili, że sierpniowo-wrześniowe załamanie było chwilowym krachem, okazją do tanich zakupów, a teraz rynki mozolnie będą wspinać się na coraz wyższe poziomy. Ceny akcji rosną, rentowności obligacji skarbowych spadają, złoty umacnia się, a ceny surowców odbijają się.

• Akcje dla odważnych, obligacje dla szerszego grona inwestorów
• Krajobraz po szczycie
• Bardzo udany styczeń
• Jak inwestować w 2012?
• Dlaczego Polacy nie inwestują za granicą?
» Archiwum

.:. POLECAMY

.:. NAJPOPULARNIEJSZE