• 
  Po kiepskim styczniu, pozytywny luty na parkietach amerykańskich
• 2010-03-05 12:22:00  (Czytano: 106 razy)
  
  

  Amerykańskie giełdy  w lutym powróciły do wzrostowego trendu i pozwoliły zapomnieć o wynikach styczniowych i niezbyt udanym początku 2010 roku. Główne indeksy giełdowe odnotowały najlepszy miesięczny wynik od listopada ubiegłego roku. Blue Chips index Dow Jones wzmocnił się o 2,6% do 10,325.26 punktu, a od początku roku stracił 1%. Indeks szerokiego rynku S&P 500 wzmocnił się o 2,9% do 1,104.49 punktu, a od początku roku również stracił 1%. Indeks technologiczny Nasdaq Composite odnotował najwyższy wzrost o 4,2% do 2,238.26 punktu, niemniej jednak od początku roku traci jeszcze 1,4%. Jednakże spora grupa inwestorów pozostaje ciągle sceptyczna co do przyszłego rozwoju wydarzeń na rynkach giełdowych w USA. Otwartym pytaniem pozostaje kwestia, czy wypracowane w roku ubiegłym 60% zyski są możliwe do osiągnięcia także i w tym roku.

• Rynki akcyjne nie rozpoczęły nowego miesiąca zbyt dobrze, i już na wstępie odnotowały niemal 1% straty. Na początku tygodnia dobrze radziły sobie sektory, które w ostatnim czasie odnotowywały największe straty. Wzmacniał się sektor surowcowy. Inwestorzy ponownie zainteresowali się akcjami firm wydobywających szlachetne kruszce, co było spowodowane znaczącym wzrostem cen złota. Pozytywny sentyment został wzmocniony dobrymi wynikami gospodarczymi firmy Exxon Mobil (XOM). Do trendu wzrostowego powrócił też sektor półprzewodników, do czego przyczyniła się informacja o średniorocznym wzroście sprzedaży mikroprocesorów w grudniu o 29%. W sferze makroekonomicznej pojawiły się dane o Indeksie ISM w przemyśle, który wzrósł w styczniu do 58,4 pkt., (pięcioletnie maksimum), podczas gdy rynek oczekiwał umiarkowanego spadku do 55,4 pkt. Wydatki na budowę w grudniu (mom) obniżyły się o 1,2%, podczas gdy rynek oczekiwał spadku tylko o 0,5%. Wydatki konsumenckie w grudniu (mom) wzrosły o 0,2% wobec wcześniejszych rewidowanych 0,7%, podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu o 0,3%. Bazowy indeks cenowy wydatków konsumenckich zgodnie z oczekiwaniem zwiększył się o 0,1 %. Rozpoczęta sprzedaż domów wzrosła w grudniu zgodnie z oczekiwaniem o 1%. Średniorocznie sprzedaż zwiększyła się o 10,5% w porównaniu ze wzrostem o 19,3% w listopadzie. W środku tygodnia wzrost z dwóch wcześniejszych dni zatrzymał się, ponieważ zabrakło wyraźniejszych impulsów do zakupów. Wyniki gospodarcze Cisco Systems (CSCO) były zadowalające i ostatecznie przekroczyły oczekiwania analityków. Całkiem dobrze wypadła firma Visa (V). Większość firm, które dotychczas ogłosiły swoje wyniki, w przypadku zysków były wyższe niż oczekiwali analitycy, a do poprawy sytuacji w tym obszarze doszło już drugi sezon publikacji wyników z rzędu. Niemniej jednak tylko ok. 30% firm odnotowało wzrost przychodów, co jest dość niepokojące dla inwestorów, ponieważ właśnie ten czynnik świadczyłby jednoznacznie o poprawie kondycji gospodarki ogólnie. Indeks ISM w usługach wzrósł w styczniu do 50,5 pkt. Wobec wcześniejszych rewidowanych 49,8 pkt., podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu do 51 pkt. Ilość miejsc pracy w sektorze prywatnym w styczniu spadła o 22 tys., co jest najlepszym wynikiem od lutego 2008, kiedy to miejsc pracy zaczęło ubywać. Rynek prognozował spadek o 30 tys. Pod koniec pierwszego tygodnia giełdy wyraźnie spadały. Akcje anulowały ponad dwuprocentowe zyski wypracowane w ciagu dwóch pierwszych dni roboczych. Nerwowość na giełdach ponownie wzrosła. Bardzo negatywny sentyment zagościł na giełdach europejskich, gdzie nieustannie rosły obawy związane z zadłużeniem europejskich krajów, np. Grecji, Hiszpanii i Portugalii, spekulowało się także o problemach Włoch. Ilość nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w pierwszym tygodniu lutego do 480 tys., przy czym ekonomiści prognozowali wzrost jedynie do 455 tys. Chociaż zamówienia w przemyśle odnotowały wzrost za grudzień o 1%, przy czym rynek prognozował wzrost tylko o 0,5%. Stopa bezrobocia obniżyła się w styczniu do 9,7% wobec wcześniejszych 10%. Ilość miejsc pracy w sektorze pozarolniczym obniżyła się o 20 tys., przy czym analitycy oczekiwali wzrostu o 15 tys.

   

  Drugi tydzień lutego nie rozpoczął się na giełdach USA zbyt dobrze. Akcje kontynuowały negatywny trend z zeszłego tygodnia. W przeciagu poniedziałkowej sesji nie pojawiły się ważne doniesienia makroekonomiczne, a ostatecznie dominujące stały się obecne od jakiegoś czasu obawy związane z problemami budżetowymi niektórych krajów europejskich. Impulsem do kupna akcji w następnych dniach było doniesienie o pomocy, jaką Europa udzieli Grecji borykającej się z rosnącym deficytem finansów publicznych, w celu zmniejszenia obaw na giełdzie, że kraje mające problemy finansowe nie będą w stanie spłacać swoich zobowiązań. Pomimo tego, iż gospodarka grecka jest dość mała, inwestorzy obawiają się, że problemy z długiem publicznym mogą dotknąć także inne kraje europejskie. Niepewność w ostatnich dniach bardzo silnie przełożyła się na notowania waluty europejskiej, która ostro osłabła. Inwestorzy ucieszyli się z dobrych wyników finansowych firm Coca-Cola (KO) i NYSE Euronext (NYX). Spore straty odnotowały firmy Electronic Arts (ERTS) po opublikowaniu informacji o słabszej prognozie na fiskalny 4Q 2010 roku. Uwagę inwestorów przyciagnęło przemówienie prezesa FED Bena Bernanke przed Komisją Usług Finansowych Izby Reprezentantów. FED zamierza stopniowo rezygnować z regulacji monetarnych, które wprowadził celem wspomożenia gospodarki w kryzysie finansowym. Uwagi FED odnośnie obecnej strategii są coraz bardziej konkretne. Bernanke przedstawił niektóre kroki, jakie mogą zostać podjęte w przyszłości. Należy do nich m. in. podniesienie stopy dyskontowej, którą FED nalicza bankom za udzielone kredyty, ponadto zaś potencjalna sprzedaż aktywów znajdujących się w posiadaniu banku centralnego, czy też podniesienie oprocentowania, które FED nakłada na przekroczone rezerwy banków komercyjnych. Niemniej jednak Bernanke ponownie upewnił inwestorów w tym, że kluczowa, międzybankowa stopa procentowa pozostanie na dotychczasowym poziomie tak długo, jak będzie to konieczne, a koniec okresu rekordowo niskich stóp procentowych zależy od warunków ekonomicznych i rozwoju sytuacji w systemie finansowym USA. Bilans handlu zagranicznego w grudniu wykazał deficyt na poziomie 40,2 mld USD, i jest to więcej niż w roku ubiegłym. Bardzo dobre wyniki odnotowała firma Baidu (BIDU). Chiny, największy odbiorca kruszców ogłosiły wzrost zobowiązań i wolniejsze tempo inflacji, co oznacza wzrost krajowej gospodarki. Ilość nowych wniosków o przyznanie zasiłku dla bezrobotnych obniżył się w ubiegłym tygodniu więcej niż oczekiwano. Inwestorzy musieli też zaakceptować informację, że Chiny zwiększą ilość obowiązkowych rezerw bankowych o 50 punktów bazowych do 16%. Bank centralny obserwuje w ten sposób obniżenie płynności systemu finansowego oraz ograniczenie zdolności banków komercyjnych do udzielania kredytu. Chiny dały tym samym jasny komunikat, że przechodzą od działań stymulujących gospodarkę, do polityki mającej służyć zatrzymaniu jej ekspansji. To oczywiście wywołuje u inwestorów obawy o tempo ożywienia całej światowej gospodarki. Lepsze niż oczekiwano doniesienia pojawiły się z sektorze sprzedaży detalicznej. Przychody detaliczne w styczniu wzrosły o 0,5 %, podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu tylko o 0,3%. Ponadto doszło do pozytywnej rewizji grudniowych danych i spadku o -0,1% z wcześniejszych -0,3%. Sprzedaż bez aut wzrosła o 0,6%, co również było więcej niż oczekiwano.

   

  Rynki akcyjne w trzecim tygodniu znacząco wzrosły, a główne indeksy giełdowe wypracowały ponad 3% zyski. Na giełdy pozytywnie wpłynęło uspokojenie obaw odnośnie kryzysu finansowego w Grecji. Poztywny sentyment był wzmocniony także poprzez dobre wyniki gospodarcze niektórych firm oraz doniesieniami makroekonomicznymi. Ilość nowo rozpoczętych budów wzrosła w styczniu do 591 tys. vs. oczek. 580 tys. Jest to najwyższy poziom od lipca ubiegłego roku. Ilość nowych zezwoleń obniżyła się w styczniu o 4,9% do 621 tys. vs. oczek. 620 tys. Produkcja przemysłowa za styczeń wzrosła o 0,9% vs. oczek. 0,7%, a wykorzystanie mocy produkcyjnych za styczeń wzrosło zgodnie z oczekiwaniem do 72,6%. Inwestorzy byli zadowoleni z nadzwyczaj dobrych wyników firmy Hewlett-Packard (HPQ). Dobrze radził sobie również sektor surowcowy, przemysłowy, technologiczny oraz finansowy. FED zamierza podwyższyć stopę dyskontową o 0,25% do 0,75%. Jest to stopa procentowa naliczana bankom komercyjnym przez FED przy udzielanych przez niego bardzo krótkoterminowych kredytach. Jest to pierwsze działanie na stopach procentowych od grudnia 2008 roku. Ilość nowych wniosków o przyznanie zasiłku dla bezrobotnych wzrosła w minionym tygodniu do 473 tys., vs. oczek. 438 tys. Wnioski o kontunuację wypłacania zasiłku wzrosły do 4,563 mln. vs. oczek. spadek do 4,5 mln. Indeks FED Filadelfia za luty był wyższy niż oczekiwane 17 pkt., i wzrósł do 17,6 pkt. Indeks wskaźników wyprzedzających wzrósł o 0,3 %, podczas gdy ekonomiści oczekiwali wzrostu o 0,5 %. Indeks odnotował już dziewiąty miesiąc wzrostów z rzędu. Indeks cen hurtowych za styczeń średniomiesięcznie +1,4 % vs. oczek. +0,8 %, bez cen żywności i energii +0,3 % vs. oczek. +0,1 %, średnioroczny indeks cen hurtowych +4,6 % vs. oczek. +4,4 %, bez cen żywności i energii +1 % vs. oczek. +0,8 %. Indeks cen konsumenckich w styczniu wzrosła średniomiesięcznie o 0,2%, podczas gdy ekonomiści oczekiwali wzrost do 0,3%. Inflacja bazowa (tj. bez cen żywności i energii) w styczniu obniżyła się o 0,1%, przy czym rynek oczekiwał wzrostu o 0,1%. Jest to pierwszy spadek cen bazowych od 1982 roku. Można interpretować te dane pozytywnie ponieważ w przypadku braku nacisków inflacyjnych FED nie jest zmuczony do szybkich zmian głównej stopy procentowej.

   

  Ostatni tydzień w miesiącu charakteryzował się większą aktywnością w zakresie fuzji i przejęć, a główne indeksy giełdowe trwały w trendzie solidnych wzrostów. Amerykański dystrybutor usług petrochemicznych Schlumberger (SLB) uzgodnił zakup konkurencyjnej firmy Smith International (SII) za 11,3 mld USD. Schlumberger potwierdził w ten sposób swoją pozycję lidera w ramach sektoru. Indeks zaufania konsumentów w USA zaskakująco obniżył się w lutym do 46,0 pkt. ze styczniowych rewidowanych 56,5 pkt., przy czym oczekiwania były zaledwie na 55,0 pkt. Jest to najniższa wartość tego wskaźnika od kwietnia 2009 roku. Dobre wyniki gospodarcze opublikowała firma Home Depot (HD). Zysk dystrybutora artykułów wyposażenia wnętrz był lepszy niż oczekiwano, a firma zwiększyła dywidendę. Case Shiller (CS) Home Price Index za grudzień obniżył się do 145,90 pkt., podczas gdy rynek prognozował obniżenie do 146,3 pkt. Pozytywny sentyment na rynku wzmocniło przemówienie przezesa FED B. Bernanke, który zapewnił inwestorów, że główna międzybankowa stopa procentowa pozostanie na dotychczasowym poziomie jeszcze przez jakiś czas. Najsilniejszy był sektor finansowy. Inwestorów nie zadowoliły dane makroekonomiczne z rynku nieruchomości. Sprzedaż nowych domów w styczniu obniżyła się średniorocznie o 11,2% do 309 tys. z grudniowego poziomu 342 tys. i była niższa niż oczekiwali analitycy, którzy prognozowali wzrost do 354 tys. Coca-Cola (KO) zamierza zakupić północnoamerykańskie operacje firmy Coca-Cola Enterprises (CCE) za 15 mld USD łącznie z długami. Zamówienia na dobra trwałego użytku wzrosły o 3% po grudniowym wzroście o 1,9%, podczas gdy ekonomiści prognozowali wzrost o 1,5%. Największy wzrost nastąpił w zamówieniach na samoloty komercyjne. Ilość nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w ubiegłym tygodniu o 22 tys. do 496 tys., podczas gdy analitycy oczekiwali spadku do 460 tys. Jest to trzymiesięczne maksimum. Wnioski o kontynuację zasiłku wzrosły w ciągu ostatnich 4 tygodni do 4,617 mln, podczas gdy rynek prognozował wzrost jedynie do 4,57 mln. Dobra informacja jaka się później pojawiła, dotyczyła rozwoju PKB w 4Q, indeks Chicago PMI również był wyższy niż oczekiwali analitycy. Inwestorzy byli zawiedzeni danymi o sprzedaży domów na rynku wtórnym. Produkt krajowy brutto w USA w 4Q wzrósł średniorocznie o 5,9%, podczas gdy ekonomiści oczekuwali wzrostu o 5,7 %. W całym 2009 roku wzrost gospodarki spowolnił się o 2,4%, i jest to największy spadek od 1946 roku. Indeks Chicago PMI wzrósł w lutym do 62,6 pkt. ze styczniowych 61,5 pkt., przy czym rynek prognozował obniżenie do 59,7 pkt. Indeks Uniwersytetu Michigan obniżył się ostatecznie do 73,6 pkt. z wcześniejszych 73,7, natomiast analitycy oczekiwali wzrostu do 73,9 pkt. Ostatecznie sprzedaż domów na rynku wtórnym obniżyła się w styczniu o 7,2% do 5,05 mln (najniższy poziom w ciagu ostatnich 7 miesięcy) po wcześniejszym spadku o 16,2 %, podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu o 0,9%.

   

  Ceny surowców po styczniowych spadkach powróciły do trendu wzrostowego. Cena złota na koniec miesiąca osiągnęła poziom 1118,6 USD za uncję, a w przeciagu całego miesiąca wzrosła o 3,2%. Ropa wzrosła o 9,3% do 79,66 USD za baryłkę. Dolar w stosunku do euro dalej się wzmacniał i zakończył miesiąc na poziomie 1,36 i zaatakował swoje 9-miesięczne maksimum.

   

  J. Štekl, CAPITAL PARTNERS a.s. 

.:. Graficzne notowania TFI.PL

• .: Mapa termiczna funduszy inwestycyjnych
  Mieszane -0.1%

  Akcji -0.04%

  Stabilnego wzrostu -0.05%

  Gotówkowe +0.02%

  Dłużne +0.03%
  Zobacz większą mapę »
  Info o mapie »

.:. AKTUALNOŚCI 9 lutego 2012

• I mamy mini hossę

  Dow Jones najwyżej od maja 2008 r. a Nasdaq od grudnia 2000 r. To chyba najlepszy komentarz do ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych. Jak po sznurku realizuje się scenariusz największych optymistów, którzy twierdzili, że sierpniowo-wrześniowe załamanie było chwilowym krachem, okazją do tanich zakupów, a teraz rynki mozolnie będą wspinać się na coraz wyższe poziomy. Ceny akcji rosną, rentowności obligacji skarbowych spadają, złoty umacnia się, a ceny surowców odbijają się.

• Akcje dla odważnych, obligacje dla szerszego grona inwestorów
• Krajobraz po szczycie
• Bardzo udany styczeń
• Jak inwestować w 2012?
• Dlaczego Polacy nie inwestują za granicą?
» Archiwum

.:. POLECAMY

.:. NOTOWANIA TFI.PL

.:. NAJPOPULARNIEJSZE