• 
  Kończy się ucieczka klientów z funduszy
• 2008-12-01 19:06:34  (Czytano: 974 razy)
  
  

  W funduszach akcyjnych pozostały przede wszystkim osoby, podchodzące do inwestycji giełdowych długoterminowo. Obecne poziomy cen to once in a lifetime opportunity. Za dwa lata wielu inwestorów będzie je wspominać i zastanawiać się dlaczego nie zdecydowali się teraz na kupno akcji – uważa Andrzej Domański, Zarządzający Portfelami KBC TFI.

• TFI.pl: W funduszach zostało obecnie nieco mniej niż 3 mln klientów. Jak Pan sądzi, jak wiele osób zdecyduje się na ucieczkę z TFI w najbliższych miesiącach? Czy może je przed powstrzymać „rajd św. Mikołaja”, na który czekamy coraz bardziej niecierpliwie?

  Andrzej Domański: Myślę, ze proces ucieczki klientów z TFI powoli wygasa. Skala i dynamika spadków sprawiły, iż w funduszach akcyjnych pozostały przede wszystkim osoby, podchodzące do inwestycji giełdowych długoterminowo. To nie są osoby czekające na rajd św. Mikołaja, efekt stycznia itp. Trudno przewidzieć, gdzie będzie rynek za dwa, trzy miesiące i nie można wykluczyć, iż indeksy wyznaczą jeszcze nowe dołki, choć nie jest to scenariusz który bym obstawiał. Jednak w długiej perspektywie obecne poziomy cen można określić jako once in a lifetime opportunity. Za dwa lata wielu inwestorów będzie je wspominać i zastanawiać się dlaczego nie zdecydowali się teraz na kupno akcji.

   

  W ciągu ostatnich tygodniu pojawiły się informacje o kłopotach alternatywnych produktów inwestycyjnych, takich jak lokaty strukturyzowane czy fundusze hedgingowe. Jaka Pana zdaniem jest przyczyna tego, że także te instrumenty finansowe radzą sobie ostatnio poniżej oczekiwań?

  Fundusze hedgingowe operują na bardzo dużej dźwigni finansowej, więc ich ekspozycja na potencjalne straty jest również bardzo duża. Z kolei produkty strukturyzowane zawierają instrumenty, które przy normalnej sytuacji na rynku zapewniają ich bezpieczeństwo i jednocześnie dobry performance. Problem w tym, ze obecnie sytuacja na rynku nie jest normalna. Ogromna zmienność sprawia, że wiele strategii zabezpieczających aktywne pozycje nie funkcjonuje zgodnie z oczekiwaniami.

   

  Po pierwszych falach ucieczki klientów z TFI wiele osób twierdziło, że zachowują się oni nieracjonalnie – kupowali jednostki w okresach hossy, a wyprzedają w okresie spadków. Ale czy zgodzi się Pan z opinią, że same Towarzystwa także zachowywały się mało racjonalnie, kiedy w okresach giełdowych szczytów namawiały klientów do kupna jednostek, a po załamaniu rynku namawiały klientów do przerzucania środków do „bezpiecznych” produktów?

  Nie do końca zgodzę się z taką opinią. Oczywiście TFI prowadzą działalność rynkową i wykorzystują „pomyślne wiatry” na rynku, dlatego też w czasach hossy zachęcaliśmy klientów do inwestowania w fundusze, jednakże nie robiliśmy tego bezwzględnie i za wszelką cenę. Nasze kampanie reklamowe podkreślały różnorodność dostępnej oferty i znaczenie odpowiedniego dopasowania produktu do potrzeb indywidualnego odbiorcy. W trosce o długoterminowy interes naszych klientów przed zakupem każdego produktu przeprowadzaliśmy za pomocą specjalnego narzędzia (tzw. kompasu finansowego), analizę potrzeb i sytuacji finansowej klienta, a przede wszystkim określaliśmy poziom ryzyka inwestycyjnego, jaki klient akceptuje. To pozwoliło uniknąć sytuacji, w której produkt nie byłby dopasowany do profilu ryzyka klienta.

   

  Jakie są Pana przewidywania w odniesieniu do klientów, którzy zainwestowali w jednostki w okresach najwyższych cen, a następnie w popłochu uciekli z funduszy? Jakie wnioski takie osoby powinny wyciągnąć z tej finansowej lekcji?

  W krótkim okresie wielu inwestorów na pewno zniechęci się do inwestycji na rynku kapitałowym. Natomiast patrząc nieco dalej w przyszłość, to niestety wątpię, aby inwestorzy indywidualni wyciągnęli lekcję z doświadczeń ostatnich miesięcy. Mają oni naturalną tendencję do zachowań procyklicznych. Kupują blisko szczytów i umarzają jednostki przy dołkach. Pamiętajmy, że ze szczytem nabyć jednostek TFI mieliśmy do czynienia w lipcu 2007 roku, kiedy to WIG20 przekraczał poziom 3800 pkt.

   

  Czy w 2009 r. KBC TFI zaproponuje nowe rodzaje funduszy lub innych produktów inwestycyjnych? Jakie stawiacie sobie Państwo cele na przyszły rok i co będzie najważniejszym wyzwaniem dla Towarzystwa?

  Rok 2009 będzie kolejnym rokiem, w którym zaproponujemy naszym klientom nowości produktowe. Nie będą to może nowe rodzaje funduszy, ale z pewnością inwestorzy znajdą ciekawe propozycje inwestycyjne. Planujemy w dalszym ciągu poszerzać ofertę funduszy z ochroną kapitału oraz wzbogacić naszą ofertę także o nowe zagraniczne fundusze inwestycyjne.

  Będzie to z pewnością zupełnie inny rok niż lata ubiegłe, ważniejsza niż kiedykolwiek będzie dobra komunikacja z obecnymi klientami, a także sposób pozyskiwania nowych klientów. W kolejnym roku skoncentrujemy się nie tylko na utrzymaniu dotychczasowych aktywów, ale także na pozyskaniu nowych środków, będziemy się również starali sukcesywnie zwiększać dotychczasowy udział w rynku.

   

  Rozmawiał Piotr Kowalski

.:. Graficzne notowania TFI.PL

• .: Mapa termiczna funduszy inwestycyjnych
  Mieszane -0.1%

  Akcji -0.04%

  Stabilnego wzrostu -0.05%

  Gotówkowe +0.02%

  Dłużne +0.03%
  Zobacz większą mapę »
  Info o mapie »

.:. AKTUALNOŚCI 8 lutego 2012

• I mamy mini hossę

  Dow Jones najwyżej od maja 2008 r. a Nasdaq od grudnia 2000 r. To chyba najlepszy komentarz do ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych. Jak po sznurku realizuje się scenariusz największych optymistów, którzy twierdzili, że sierpniowo-wrześniowe załamanie było chwilowym krachem, okazją do tanich zakupów, a teraz rynki mozolnie będą wspinać się na coraz wyższe poziomy. Ceny akcji rosną, rentowności obligacji skarbowych spadają, złoty umacnia się, a ceny surowców odbijają się.

• Akcje dla odważnych, obligacje dla szerszego grona inwestorów
• Krajobraz po szczycie
• Bardzo udany styczeń
• Jak inwestować w 2012?
• Dlaczego Polacy nie inwestują za granicą?
» Archiwum

.:. POLECAMY

.:. NOTOWANIA TFI.PL

.:. NAJPOPULARNIEJSZE